在失业率新低、股市创新高的“暖风”下，3月制造业却出现放缓“寒流”——

　　美国复苏之路：进两步退一步

　　●去年4个季度的经济增长分别为2.0%、1.3%、3.1%和0.4%，犹如过山车

　　●房地市场出现较大反弹，但受制银行贷款标准严，短期难成经济推动力

　　●美经济学家预测，受政府自动减支影响，今年美国经济增长2.3%左右

　　●由于不确定的国内政治和国际经济影响，美增长势头能否持续被打上问号

　　2008年，以百年老店雷曼兄弟公司倒闭为标志的金融危机使美国陷入了自上世纪30年代大萧条后最重要的经济危机。在美国政府和美联储的一系列强力拯救措施下，美国经济虽走上了复苏之路，却一直是步履蹒跚，跌跌撞撞，向外界传递着喜忧参半的消息。今年3月8日，美劳工部发布的信息称，2月份美新增就业23.6万个，使失业率降至7.7%，为2008年12月以来的最低点。上周五华尔街道琼斯指数报收在14578.54，这是自2007年7月19日该指数达到14000.41点后首次重回14000点；标准普尔500指数报收在1569.19，创下了自2007年10月9日1565.15以来的新高。这些数字是否意味着美国经济已走上了稳步复苏之路呢？

　　经济出现大幅波动

　　事实上，自奥巴马2009年上台以来，在美联储的零利率政策和先后3轮量化宽松措施的刺激下，美国经济已开始了缓步的复苏。过去4年中，GDP的增长除2009年为-3.1%外，2010年为2.4%，2011年为1.8%，2012年为2.2%，只是这一增长依然十分脆弱，特别是过去2年来，民主、共和两党围绕财政政策的激烈争斗和欧元区至今仍未平息的金融危机给美国经济带来诸多不确定性和阻力。若是观察一下季度增长情况，则更呈现出进两步、退一步的态势。以2012年为例，GDP在4个季度中的增长率分别为2.0%、1.3%、3.1%和0.4%，这种大幅波动的形势不仅让经济学家们来回修正对经济增长前景的预测，同时也着实让美国人欲喜还忧。

　　尽管今年1月1日起布什时期开始执行的2%工资税减免终止，高收入人群的税收增加，同时从3月1日起，政府开支自动削减计划生效，今年头两个月，除失业率再创新低外，美制造业新增投资和家庭消费再次呈上升势头。美商务部的最新统计数字显示，1月除飞机以外的非国防商品订单增长了6.3%，为2011年12月以来的最大增幅；2月，消费者开支继1月增长0.4%后，又增长0.7%；美国家庭收入也在1月增长2.2%基础上，2月加了又0.4%。消费占美国经济活动的70%，是美国经济增长的核心推动力，而企业扩大投资，又是提升就业的根本源泉。然而进入3月后，美国制造业再次出现放缓迹象，据美国供应管理学会4月1日公布的数据，3月制造业采购经理指数从2月的54.2降至51.3(该指数高于50意味着增长)，新订单指数从2月份的57.9大幅降至51.4，创去年12月以来最低水平，生产指数从2月的57.6降至52.2，库存指数从51.5降至49.5，但出口指数则从53.5升至56.0。当然，这种反复与油价波动、国内政治因素和国际经济大环境等的影响有着密切的关系，但也正是这种不确定性使人们不得不对目前美国增长势头的可持续性打上一个问号。

　　房地产成增长亮点

　　在美国各消费市场中，最耀眼的当属房地产市场。自去年以来，美国房地产市场出现了较快速度的反弹，据统计，去年11月现房销售增长5.9%，新房销售增长4.4%，比2011年同期分别上升14.5%和15.3%，新建住房则比2011年同期上升27%。今年第一季度，房地产市场继续保持快速增长的势头，据美全国房地产商协会的调查，今年以来，房屋销售量继续扩大，价格持续上涨，其中预售房指数增长了4.5%，达到了近3年来的新高。

　　经济学家表示，房地产市场的强劲回弹应主要归功于美联储长时间的零利率政策和大规模的住房抵押债券购买行动，它无疑已成为美未来经济增长的希望。不过，经济学家也指出，房地产要恢复到金融危机前的水平仍需相当一段时间，同时丧失赎回权房产在过去几年虽已得到很大的消化，但目前仍为数不少。此外，银行对房贷的标准依然较紧，因此，短时间内房地产尚难以成为经济增长的主要推动力。

　　失业率难根本好转

　　美联储的目标是要将失业率降至6%以下，因为只有实现这一目标，才能确保经济步入稳定的复苏进程。几年来，美联储推出的一系列激进的货币政策目的均在于此。伯南克多次表示，在失业率降至6.5%以下和通胀率超过2.5%以前，不会改变目前的零利率货币政策和大规模资产购买计划(QE3)。

　　鉴于目前这种形势，经济学家们普遍对美国今年的经济增长持谨慎乐观态度。华盛顿权威智库、彼德森国际经济研究所经济学家大卫·斯多克顿4月1日在该研究所举行的一个研讨会上表示，虽然各种经济指标都继续显示美国经济将继续保持增长态势，但企业扩大投资和家庭开支增长对经济推动未来在很大程度上将会被政府自动削减开支计划所抵销。他预计，2013年美经济增长率将在2.3%左右。而美国会预算办公室则预计，税收增加和政府开支削减将使GDP增长减少1.5个百分点，因此，今年的平均经济增长率仅为1.5%。