3月30日公司发布2016年第一季度业绩预告:归属上市公司股东的净利润11,370.24~12,128.26万元,同比增长50%~60%。

 

【点评】

 

1、2015年收入、利润和毛利率基本持平,小功率激光设备保持了行业领先地位,同时毛利率较低的激光制版等业务有所减少、毛利率较高的大功率设备与数控设备比例有所提升,显示出公司注重盈利、重点布局优势行业。经营活动产生的现金流量净额达到5.4亿元,现金充沛。

 

2、一季报业绩预计增长50%~60%,预测原因是苹果“大年”将带动订单快速增长,且较往年第二、三季度是订单交付和确认收入的高峰期相比,1季度已经率先加速。因为iPhone6S 销量不佳, iPhone7的布局将加速,是利好。

 

3、公司经过多年的技术积累,不论从产业规模还是技术水平上都已经处于世界一流水平,围绕激光技术的应用逐步拓展了激光打标、激光焊接、激光切割、PCB 加工、机器人集成与自动化等多个领域,应用在消费电子、机械加工、航空航天、动力锂电、核电等多领域,用户包括苹果、京东方、华星光电、ATL 等行业领军企业。随着激光技术应用的门槛不断降低、技术普及带来竞争加剧,原有的产品毛利率必然不断降低,公司也在不断加强技术研发、保持领先地位,研发了锡球焊接系统、高功率三维五轴激光3D 打印设备、将25W紫外激光器及设备拓展至PCB 与皮革切割领域等,通过投资和并购等方式,实现了在激光雷达、谐波减速器、激光传感器、无人机、动力电池、汽车自动化和航空航天等领域的布局。

 

4、公司增发股份筹集资金用于高功率激光器产业化、脆性材料加工项目、机器人集成与关键技术研究等四个项目建设,目前股价已经高于增发价20元/股,预计公司将在2季度完成本次增发,加速产业布局、保持领先地位。

 

5、投资建议:公司2015年业绩稳定,2016年将迎来苹果“大年”、机器人产业和新能源,全年净利润增长有望超过50%,公司目前市值大约250亿元,相对2016年盈利预期有24倍左右市盈率,重点推荐关注。