全球激光龙头企业在中国/亚洲市场的销售增长10%以上,大中功率和微电子产品应用势头强劲。

1) 大功率激光产品龙头企业通快于9 月16 日公布2016 财年(截至6 月底)激光技术产品销售额为10亿欧元(11 亿美元),同比增长4.6%,业绩增长主要来自于销售占比达55%的欧洲市场,在中国/北美的销售持平。

2) 微电子产品领先企业相干于11 月2 日公布2016 财年(9 月底)销售为8.57 亿美元,同比增长7%,新订单同比增长85%,受到韩国OLED 相关订单的推动。

3) 核心部件龙头 IPG Photonics 于10月27 日公布1-9 月份销售为7.26 亿美元,中国市场以恒定汇率计算销售增长13%,主要受到大中功率产品的推动。IPG 还预计未来随着公司产品向大中功率(4 千瓦/6 千瓦/10 千瓦)倾斜,其销售均价将逐渐上升。　　

此外,大族激光2016 年1-9 月份收入为人民币50 亿元(7.38 亿美元),同比增长17%,华工科技2016 年1-9 月份激光设备销售估算同比增长40%-50%，据此测算中国激光市场的增速在10%以上。年初至今消费者电子业务并非主要的推动因素，但大功率产品(使得激光系统速度更快)和微电子/平板显示是两个最突出的领域，尤其是在中国/亚洲。

研发/资本开支力度加大,为未来增长奠定基础

据估算，2016 年1-9 月份大族激光研发支出同比增长17%-30%(与其2010-2015 年22%的年均复合增速一致)，公司的研发支出在全球同业中较为活跃(2016年1-9 月份IPG Photonics 研发支出同比增长32%；2016 财年 Coherent/Trumpf 研发支出同比增长+7%/+12%)。IPG 在注重产品功率输出逐渐上升的同时积极拓宽其他终端用途(包括显示和医疗),而大族激光在今年三季度大幅提高了资本开支。我们认为全球龙头企业大都在努力为未来的增长奠定基础。

11 月3 日，大族激光公布拟以人民币17 亿元收购加拿大 Coractive High-Tech 80%的股份,该公司的主要产品为特种光纤(导引激光束及放大激光功率等的传输介质)。这是大族激光大功率光纤激光器加速发展的关键一步,且在长期内是维持其在价值链上利润率的必要一步。