大功率激光设备国产化突破，性价比优势凸显开启进口替代。 光纤激光器是光纤激光设备的核心零部件和主要成本来源。2016 年，本土激光器企业在低功率市场已占 85%，在中功率市场亦已占比近 60%，但在大功率市场的占比尚不足 10%。和 2012 年相比，2016 年进口中低功率光纤激光器降价超 50%，但高功率激光器价格稳中有升。伴随着国产激光器主要企业如锐科激光等的持续技术突破和产品创新，国产大功率激光器已经逐步覆盖了 1000W-10KW 功率范围，并在向更高功率的应用突破。我们认为，国产大功率激光器正迎来进口替代的拐点， 国产激光器的推出有望大幅降低激光设备原材料成本，对 IPG 等国际巨头形成价格冲击，从而降低下游应用成本，刺激下游应用需求快速提升，国产大功率激光设备行业有望复制中小功率激光设备的发展历程，成为激光设备行业新的增长极。

　　对标国外巨头，本土企业加速追赶。 激光发生器领域，美国 IPG 仍是全球龙头，公司近年来保持较高速增长，尤其是大功率连续波激光业务 2017年达到 8.67 亿美元，同比增长 50%，但由于市场竞争激烈，IPG 中小功率激光器整体增长缓慢；而 IPG 超过 40%的业务来源于中国市场，客观说明中国市场庞大的需求；激光加工设备领域，德国通快作为全球龙头，2016 年营业额超过 30 亿欧元，但是公司在中国市场的份额却因为大族等本土企业的快速崛起而呈现下降趋势。我们认为，随着本土激光设备特别是大功率激光设备产业链的逐步完善，占据市场、服务优势的本土企业将加速追赶国外巨头，重点关注锐科激光、大族激光、亚威股份等。