金属机床协同激光加工设备业务持续发力,预计年度智能制造解决方案业绩将大幅改善:公司目前从事的主要业务包括:金属成形机床业务、激光加工装备业务、智能制造解决方案业务,在上半年营收占比分别为67.67%、29.54%和2.79%。

(1)金属机床业务上半年实现营业收入5.18亿元,同比增长10.01%,保持稳中有进增长态势,自动化水平不断提升,其中主机产品实现营业收入4.25亿元,同比增长11.14%,主要产品规模利润稳居国内第一,竞争优势持续扩大。自动化成套生产线产品实现营业收入0.93亿元,同比增长5.12%。公司与福然德股份有限公司签订汽车板智能化自动成套生产线订单1.62亿元,进一步增强了公司提供高端汽车内外板自动化、智能化生产全套设备的能力,以及在汽车行业的市场占有率;面向钣金及通用机械装备行业的机器人折弯单元、柔性冲压单元新签订单0.57亿元,同比增长66%,继续保持高速增长态势。

(2)激光加工装备业务上半年实现营业收入2.26亿元,同比增长74.65%,持续快速成长,盈利能力显著增强。公司不断充实完善激光加工装备产品系列,着力加强激光加工工艺研究,在深耕于金属成形机床行业高度协同的激光金属切割业务基础上,通过投资并购等方式,将激光加工装备业务领域快速切入半导体、消费电子、新能源等新兴行业,积极稳妥推进激光产业布局的延伸。上半年,激光加工装备产品毛利率达26.45%较去年同期显著提升6%。二维高功率激光切割机签订有效合同2.51亿元,同比增长74%,万瓦级激光切割机已实现批量销售。智能制造解决方案业务不断加大市场开拓力度,6月份单月新签有效合同3,300万元,为该业务全年经营业绩持续增长提供了有效支撑。

(3)智能制造解决方案业务主要产品包括工业机器人、工业管理软件、仓储物流自动化系统、设备自动化和产线智能化改造等。公司智能制造解决方案上半年实现营业收入0.21亿元,同比下降45.47%,目前在手订单充足,6月份单月新签有效合同3,300万元,全年业绩有望在去年基础上继续放大。线性和水平多关节机器人业务的主要客户为中船重工、宝钢集团、中车集团等知名企业。公司在船舶焊接、高档车用钢卷精密检测、机车涡轮叶片激光熔覆等不同领域实现了应用突破。

　　公司设立子公司江苏亚威智能系统,定位于离散型智能制造系统解决方案供应商,着力构建“硬+软+云+集成+咨询”的“亚威智造”完整服务能力,推动公司智能制造业务升级。

　　逐步实施股份回购,彰显管理层信心:根据回购报告书,本次回购股份资金总额在2,000-8,000万元,股份价格不超过12.00元每股,预计回购股份数量约为666.67万股,占公司目前已发行总股本的比例约1.79%。报告期内,公司通已累计回购股份数量316万股,占公司总股本的0.85%,成交价为6.15-7.28元每股,支付的总金额为2172万元。公司称后续将根据市场情况继续实施本次回购计划。本次回购股份的实施是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的合理判断,有利于增强投资者提升对公司的价值认可,以及维护公司价值和股东利益。

　　投资建议:我们预测2018-2020年公司的EPS分别为0.36元、0.43元和0.53元,对应PE分别为18倍、15倍和12倍。首次覆盖,给与“推荐”评级。