公司近况：

　　公司今日公告中标合同金额为2,000万的装备自动保障系统(包括机器人(44.350, 1.73, 4.06%)、控制系统、液压系统等)研制项目。

　　评论：

　　1.有利于消除市场对公司在国防军工领域持续拓展的疑虑。该项目巩固了公司在国防领域合格供应商的地位，加速了在国防领域的深入发展，有利于公司在其他军工项目中继续斩获。

　　2.此次中标新型重型机器人系统有别于以前中标的转载输送系统(AGV)，市场想象空间巨大。公司今年初中标的转载输送系统(重载移动机器人AGV系统)是在公司传统优势AGV产品的基础上派生应用。本次中标研发项目属于新型特种机器人，将攻克重型机器人平稳运动技术、机器人电液伺服系统高/低速、高精度，协调运动控制等关键技术。虽然属于研发项目，且合同金额不大，但研制成功后，意味着广阔的应用需求将爆发，公司将享盛宴。

　　3.我们维持之前的观点：1)在手订单超20亿元，预示未来业绩增长有保障；2)公司应用于国防军工的特种机器人将持续增长；3)4Q已完工未确认的工程进入确认高峰期，业绩有望超预期；4)全年扣非后净利润占比提升，盈利质量改善。

　　估值建议：

　　预计2013-14年净利润分别为2.79、3.60亿元；对应的EPS分别为0.94、1.21元。对应当前股价，公司2013-14年的P/E分别为44.9x、34.8x，考虑到公司的高成长，以及智能装备行业优质标的的稀缺性，享有一定估值溢价，维持“推荐”评级。

　　风险：

　　在建工程确认延期，行业竞争加剧。