以造纸为主业的ST甘化(000576)向LED产业又迈进了一步。ST甘化(000576)发布公告称， 2011年第三次临时股东大会审议批准了由全资子公司广东德力光电有限公司在江门国家高新技术产业开发区投资8.359亿元建设LED外延片生产项目。

2011年12月9日，德力光电与江门市高新技术工业园有限公司签署了《江门市高新区项目投资协议书》。

连续亏损转型LED

ST甘化为广东省江门市老牌上市公司，此前以造纸、生化产品为主业。今年9月德力西集团入主，成为其第一大股东。

ST甘化财报显示，2009年，公司的营业收入为4.86亿元，虽然净利润有1294.37万元，但是营业利润为-4996.95万 元，2010年，公司的营业收入下滑至3.9亿元，净利润为-7721.20万元。今年前三季度，公司实现营业收入#p#分页标题#e#3.07亿元，归属母公司股东净利润 -4131万元。

浆纸业务连年亏损，显然，ST甘化希望求变图存。事实上，早在今年2月，ST甘化就公布了定增并转型光电产业的公告。

对于LED项目的未来，ST甘化似乎信心满满。

公司公告表示，投资8.359亿元新建20台MOCVD(LED主要生产设备)设备的LED外延片生产线以及配套芯片生产线，项目建成并达产后，将形成年产96万片高亮度蓝绿光LED外延片及芯片的生产能力，可实现年销售收入8.34亿元。

外延芯片产能未完全释放

粗略估算，20台设备96万片的年生产能力，意味着一台设备一个月的产能要达到4000片。而高工LED产业研究所院长张小飞在接受记者采访时表示，由于设备每个月要进行清洗和维护，实际生产时间大约只有25天，这样一台设备一天的产能就要达到#p#分页标题#e#160片。

据了解，现在主流MOCVD从6片机、12片机到49片机不等，160片意味着用49片机每天生产3炉外延芯片。

国内某不愿透露姓名的LED上市公司透露，自己所在公司一台设备平均每天生产2.5至3炉。

显然，96万片的产能是以最佳状态来计算的。而据了解，目前国内不少LED外延芯片企业的产能只达到了满负荷产能的40%~60%。

在销售收入方面，即使以96万片计算，8.34亿元销售收入对应每片的价格为868.75元。而上述上市公司证券代表告诉记者，现在市场的平均价格在400元~650元。国产LED外延芯片的价格在500元左右。对此，#p#分页标题#e#ST甘化证券部人士表示，公司的上述估算数据是由专业机构出具可行性报告得来的。

事实上，一个更严重的问题是，现在外延芯片的产能还没有完全释放，等到ST甘化LED项目投产时，或将面临严峻的挑战。