全球光伏市场未来五年复合增速达34%，政策方面，根据EPIA预测，印度有望在未来五年成为全球第二大光伏市场，2019年至2023年期间新增装机容量近90GW。未来五年内，印度、澳大利亚、墨西哥和巴基斯坦光伏市场复合增长率将分别达到34%、29%、40%和37%。2023年全年累计装机将达到1000GW以上，未来五年同比增速均将在15%以上。

近年来，我国可再生资源领域科技创新能力及产业技术水平高速发展，光伏产业规模连续对年位居世界第一，是我国少数有话语权的行业之一，光伏发电技术在国际市场拥有绝对竞争优势。环保压力和“十四五”新能源规划等产业政策规划决定了国内非石化能源消费占比会持续提升。而技术进步和成本下降使得光伏具备了和传统能源直接竞争的能力，所以光伏产业增长持续可期。

光伏产业链格局整理：上游---原材料、设备、硅料(单晶硅棒、多晶硅锭、单多晶硅片)、电池片设备 中游——部件、单多晶电池片、组件(晶硅组件、薄膜光伏组件) 下游——发电系统、逆变器、电站(电站不太适合散户投资)

产业链各细分赛道的集中度方面，差异比较大，以产量来看，各环节产业集中度分别为：72.8%(硅片)、69.3%(硅料)、42.8%(组件)、37.6%(电池片)。整体来看，国内企业在上中游产业在全球占据了龙头位置，特别是在多晶硅、电池片以及光伏组件领域，更是做到了全球第一的位置。

光伏产业链景气度对比：目前光伏制造各环节格局：胶膜》 玻璃=硅片》硅料》电池片》组件。胶膜和玻璃属于辅料环节，当前景气度依然较好，资本市场也较为热衷于季节性的供需错配导致的投资机会;硅料、硅片、电池片、组件上下游四环节而言，目前看硅片环节利润留存能力相对较好，所以无论是疫情期间还是硅料事故期间，硅片环节的顺价和盈利相对稳定;其次是硅料环节，再次是电池片环节，最后是组件环节。

光伏产业链核心标的：

光伏玻璃：福莱特、南玻A、旗滨集团

逆变器：阳光电源、锦浪科技

设备：晶盛机电、京运通、迈为股份、捷佳伟创(全球领先的晶体硅太阳能电池设备供应商)

硅片：隆基股份、中环股份

电池：隆基股份、爱旭股份、福斯特、协鑫集成、东方日升、赛伍技术

福斯特：全球光伏封装材料EVA胶膜和背板龙头企业

京运通：我国最大的光伏设备制造企业

组件：隆基股份、天合光能、协鑫集成、晶澳科技、东方日升、赛伍技术、爱康科技、京运通、航天机电、中来股份、中立集团、拓日新能、亿晶光电。

金晶科技：光伏玻璃龙头，生产基地在马来西亚，产品定位于薄膜太阳能光伏组件的主要辅件。