新能源光伏板块大爆发，

行业迎高速发展期。

中国光伏产业链逐步完备，

应用场景遍地开花。

全球新能源产业竞赛已经开启，

未来会如何重塑经贸格局？

2020年12月以来，光伏板块在政策和市场等多重利好因素共振之下，光伏行业业绩进入爆发期，一跃成为A股市场中“最亮眼的星星”。数据显示，截至12月23日，中证光伏产业指数12月以来涨幅达21.50%，创历史新高，一年以来更是涨幅翻倍，高达107.09%。此外，12月18日，市场首只光伏ETF正式上市交易，当日也领涨ETF品种，成交额超16亿。

国信证券经济研究所 电力设备新能源分析师 李恒源表示：我们目前看到光伏的估值，在光伏的历史的一个估值水平来看，目前也仅仅处在一个相对高位而已。未来的光伏的一个成长性以及它的确定性，其实相比于过去的任何一个时期都要更强。所以我们不会在高成长性以及高确定性的一个大赛道上去做估值顶部的判断。第二点的话是做一个横向的对比，我们目前光伏行业的估值相当于我们在二级市场上看到的其他高科技的行业，比如说新能源汽车以及半导体行业，这种高科技行业它们的估值的水平线的话，光伏其实还会比它们的估值更加偏低。而随着光伏行业的一个下游的确定性的变现，我们会慢慢的看到光伏行业的整体估值会越来越逼近这些所谓的二级市场的高科技行业的估值天花板。

2020年中国光伏新增装机达35GW，发电累计装机达2.4亿千瓦，将超越风电成为国内第三大电源。此外，光伏行业融资环境也得到明显改善。据中国光伏行业协会统计，截至12月27日，中国光伏上市公司已由2015年的43家，增长至2020年的80家；总市值也翻番至2万亿元。其中，13家为新上市企业。这些公司列入统计的标准是，光伏在总业务的占比达30%以上。

2020年被称为光伏“平价”元年，未来下一站将是“低价”。目前中国光伏发电成本呈现一年一个台阶的下降趋势：2019年，是0.26元/千瓦时的上网电价，而2020年，根据国家能源局公布的2020年竞价结果，青海省海南州一项目中标电价为0.2427元/千瓦时，成为目前当前光伏项目最低的中标电价。

招商资深策略分析师 邓和权表示：我们现在一直都在说平价上网它大概分为几个阶段，最早的是叫用户侧的平价上网，老百姓用的电价格很低了，再有来自于电站的发电的平价。最后第三个阶段我们叫光伏的发电加上储能的平价，那么一旦到了第三个平价储能业务它就会发展起来。储能业务就相当于是把我们光伏发的多余的电把它存储起来。现在大家不是经常会遇到用电高峰的时候就要断电或者限闸？那么我们的光伏这样一个储能技术就能够很好的解决问题，如果真的未来光伏的发电越来越多的话，那么储能业务它肯定也会有所派生，相应的市场会做大，这个里面的机会是未来有一些企业在这块业务上去发力，去把握这些相关的行业机会。

国投瑞银总经理助理兼权益投资总监 周奇贤表示：光伏这一块，每年超过10个点的一个成本下降，已经从过去必须通过政策补贴的一个行业，变成可以通过一个平价和内生去推升的一个行业，未来跟其他的传统能源，甚至其他的新能源的生产成本，也会持续拉开距离，因此新能源板块中的光伏未来会扮演一个非常重要的角色。

目前，中国光伏基本实现了全产业链国产化，供应链基本自主可控。其中，作为光伏制造的核心条件，国内光伏专用设备市场规模达到了250亿元，占全球市场的71.4%。全球光伏组件出口商前十名中，绝大多数都是中国企业。

2020年9月，欧盟委员会正式发布了《2030年气候目标计划》以及政策影响评估报告，提出将2030年温室气体减排目标从40%提高为55%。基于减排目标测算，2020-2030年间欧洲光伏年均装机量有望达到80GW+。

12月21日，美国国会批准将太阳能系统投资税收抵免ITC延长两年，并为相关储能研究提供新的资金。ITC是一项美国联邦税收抵免，可让房主和企业从其联邦税收中扣除相应的光伏装机成本。在这一政策下，纳税人可通过对用于提供电力生产、在符合条件的基础上的电力设备进行投资以获得ITC享有资格。在太阳能领域，在ITC实施至今的近15年内，美国境内光伏装机CAGR达45%左右，成为新增需求快速释放最重要的推动力。有了政策支持，苹果、微软等行业巨头也开始纷纷投建光伏电站，粗略估计，谷歌在光伏领域投资的项目超过10个，总投资额超过10亿美元。

当下，更多的光伏应用场景正在全面开花，例如“光伏+建筑”不占用土地，采用并网光伏系统实现建筑节能；“光伏+交通”可在高速公路、服务区、边坡等沿线布局光伏发电设施，“光储充”将成为最具潜力组合；“光伏+通信”解决无电地区及城市电网供应不稳地区基站用电问题等。